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融资风险凸显 铁矿石再创新低          浏览 1058 次          发布时期 2014-6-4

宏观面和行业面基本没有好消息,其中最重磅的利空是终端需求全面下滑。在这样的背景下,上周五大商所铁矿石期货价格再度大幅下挫3%,而62%的铁矿石普氏指数已经跌至95美元/吨附近。


最新数据显示,5月汇丰制造业PMI初值大幅回升1.6,至49.70,其中主要的推动因素是人民币贬值带来的新出口订单大幅回升。但出口恢复对铁矿石市场利好不明显,因此铁矿石价格冲高回落,弱势基调并未改变。


房地产市场疲弱拖累需求


国内外研究机构纷纷撰文阐述国内房地产市场将在未来半年维持弱势,而且这种弱势更多地是供需矛盾导致的,而不是之前的政策限制引起的。也就是说,这是市场自身运行的结果。因此,房地产市场的调整将延续一段时间,对铁矿石市场的压制作用将延续。


融资矿风险凸显


进口铁矿石平均库存可用天数与普氏指数走势一致的关系在2013年12月被打破,从2013年12月开始,铁矿石可用天数在增加,但铁矿石价格在回落,这说明国内进口铁矿石有一部分并不是产业的真实需求而是融资需求。


5月初银监会提醒各大银行注意铁矿石信用证融资风险后,融资矿风险公开暴露在市场面前。5月中旬,河北钢厂已经出现16亿远期信用证违约问题,这说明铁矿石贸易商面临资金紧张问题,尤其是在铁矿石价格大幅下滑的过程中,这种资金紧张问题会愈加凸显。


近日有消息称,中国银行山东分行明确表示,6月1日后所有铁矿石开证业务的审批权将上收省分行,并且不再批复没有与下家签订购销合同的开证申请。在日照(中国最大的铁矿石进口港之一),不论授信多大,实际用信都控制在1亿元以内。银行收紧信用证融资将在一定程度上加剧铁矿石贸易商资金紧张问题,从而在目前高库存的背景下对铁矿石价格产生进一步利空影响。数据显示,进口铁矿石港口库存已经连续12周位于1.1亿吨之上。


资金做空意愿强烈


对铁矿石价格影响较大的还有金融资本。在宏观面和行业面都不景气的背景下,金融资本有较强烈的做空铁矿石价格的意愿。5月官方制造业PMI回升至50.8,连续3个月回升,显示之前的微刺激政策有一定效果,但是制造业PMI转好还不能说明整体宏观经济转好,因此铁矿石价格受到的支撑作用有限。

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